Иллюстрация http://www.sxc.hu/

Мы представляем заключительную часть цикла статей о методике составления бизнес плана.

Финансовый план

Управление финансовой деятельностью тесно связано с управлением коммерческой и производственной деятельностью фирмы. Финансовая деятельность отражается в:

• бухгалтерском балансе;
• отчете о прибылях;
• счете прибылей и убытков (денежный поток);
• специальном счете капитальных вложений.

В бизнес-плане различают два вида финансового планирования: долгосрочное и краткосрочное.

Определение потребности в капитале - основа долгосрочного финансового планирования, позволяющая осуществить выбор и сроки получения, кредитов, распре-делить капитал на собственный и заемный.

Важнейшее место в финансовой политике фирмы занимают два основных источника, обеспечивающих формирование собственных средств - ускоренная амортизация и резервный фонд. Резервный фонд определяется результатами деятельности фирмы и зависит от стабильности дохода, состояния платежеспособности, регулярности поступлений, перспектив коньюктуры.

Заемные денежные средства стремятся увеличиться в период оживления коньюктуры. Заемные средства привлекаются в расчете на то, что прибыль перекроет издержки на оплату процента за кредит.

Цель данного раздела - выявить, каковы будут доходы от оказываемых услуг и прибыль за первый и последующие годы как результат выбранной финансовой стратегии. Один из основных вопросов - как много потребуется средств для инвестиций и поддержания дела в рассматриваемом периоде времени. Финансовый план выявляет потенциал дела. Он должен быть представлен в бизнес - плане в виде расписания по финансированию (для нового дела все оценки прогнозные).

Для нового дела предсказание поступления денежных средств является более важным, чем предсказание прибылей, так как оно детализирует сумму и время притока и оттока денег. Обычно уровень прибылей (особенно в стартовый период) недостаточен для финансирования нужд по операциям. Прогноз уровня продаж и расходов, предсказание поступления денег укажет пик требований к рабочему капиталу, определит необходимость в возможных изменениях в некоторых критических обстоятельствах, в дополнительном финансировании.

Вам предстоит определить допустимость и формы изменений в обязательствах, как и на каких условиях может быть получено дополнительное финансирование, как оно должно быть возвращено. Эта информация становится частью прогноза поступления денег.

Финансовые прогнозы составляются на 5 лет: на 1й год помесячно, на 2й и 3й -поквартально.

При работе фирмы на внешнем рынке, где особенно велик финансовый риск, рекомендуется использовать специальные методы регулирования платежей (аккредитивы, инкассо без документов, платеж на открытый счет др.) и по возможности иметь полную информацию о финансовом положении клиента. Такую информацию можно получить через банки или специальные фирмы.

Существуют специальные виды страхования, охватывающие кредитный риск.

В бизнес-плане должны быть отражены названные направления финансовой деятельности, включая предварительную оценку эффективности инвестиций.

Здесь следует отметить, что системы бухгалтерского учета и отчетности в Узбекистане и на Западе отличаются, и поскольку Ваша цель в том, чтобы получить западного партнера для фирмы или инвестиции в Ваше предприятие (новое или старое), Вы должны сделать свои финансовые документы по западным образцам. В целом партнера интересует Ваша кредитоспособность, то есть Ваше финансовое состояние, оценка затрат на организацию фирмы и ее функционирование, ведомость прибылей и убытков, балансовая ведомость и кассовый план. Все эти документы на Западе имеют определенный стандарт.

Что касается Вашей кредитоспособности, то желательно, чтобы Вы представили предполагаемому зарубежному партнеру ведомость прибылей и убытков, а также балансовый отчет фирмы за текущий год (прогноз) и за 2-3 предшествующих года. Дело в том, что на Западе корпорации обязаны опубликовать подобные документы, поэтому будет очень странным, если Ваш бухгалтерский отчет окажется секретным. К тому же Вы можете попросить эти финансовые документы и у своего предполагаемого партнера, что его нисколько не обидит, а наоборот, утвердит в том, что он имеет дело с солидным, серьезным партнером.

А. Издержки по подготовке к началу деятельности фирмы.

Кредитор будет требовать детального перечня издержек, связанных с пуском деятельности фирмы, вместе с полными эксплуатационными расходами для 1-3 месяцев.

Текущие (повторяющиеся) расходы за 3 месяца:

Б. Стандартный отчет о прибылях и убытках.

Стандартный отчет о прибылях и убытках показывает финансовую осущест-вимость нового предприятия. Используя прогноз объема оказываемых услуг и соответствующие им затраты, подготовьте стандартный отчет о прибылях и убытках по крайней мере первых трех лет. При этом приведите полный перечень допущений, сделанных при подготовке стандартного отчета о прибылях и убытках.

Внесите в раздел бизнес-плана все основные моменты, которые могут дать снижение на 20% от проектируемого уровня и чувствительность прибыли к этим моментам.

В. Балансовая ведомость.

Основное отличие в составлении балансовых отчетов на Западе и в Узбекистане состоит в том, что, во-первых, у нас в активной части не отражаются “неосязаемые” активы. Ими может быть обладание патентами, хороший моральный климат в коллективе, хорошие отношения с государственными органами, которые обеспечат Вам режим наибольшего благоприятствования в бизнесе, Ваше монопольное положение на рынке и т.п.

Во-вторых, в пассивах не приводится структура собственности фирм. Если Вы собираетесь создавать фирму, являющуюся собственностью нескольких партнеров, может, это будет акционерное предприятие и т.п.- все это требует введения в баланс раздела, отражающего структуру собственности.

Балансовая ведомость отражает финансовое положение Вашей компании к определенной дате. Она детально представляет элементы собственности Вашей компании (активы) и величину обязательств (пассив). Она также показывает чистую стоимость Вашей компании и ее ликвидность (обращение в наличные деньги). Этот документ необходимо составлять на три-четыре года вперед.

АКТИВЫ

Текущие активы:

• наличность
• запасы
• принятые счета

Всего текущих активов

Фиксированные активы:

• помещение
• оборудование и приборы

Всего фиксированных активов

• накопленная
• амортизация

Неосязаемые активы:

• владение патентами
• другие неосязаемые активы

Всего неосязаемых активов

Всего активов

ПАССИВЫ

Текущие пассивы:

• счета, предъявленные к платежу
• векселя, предъявленные к платежу

Всего текущих пассивов

Фиксированные пассивы:

• долгосрочные займы
• закладные

Всего фиксированных пассивов

Всего пассивов

СТРУКТУРА КАПИТАЛА

Капитал собственников

Другие акционеры

Всего капитала

Г. Анализ кассового плана.

Спрогнозируйте движение кассовой наличности помесячно для первого года операций и поквартально, по крайней мере, для двух лет, детально выделив величину и время ожидаемых приходов и расходов; определите потребности и сроки дополнительного финансирования и укажите максимум в потребном капитале; покажите, каким образом должно быть получено дополнительное финансирование, на каких условиях, выплачиваться заемные средства.

Д. Анализ безубыточности.

Вам и Вашему партнеру необходимо точно определить, какие затраты являются постоянными, а какие изменяются с изменением величины бизнеса.

Для определения точки безубыточности можно использовать простую формулу:

величина объема = Безубыточная общие фиксированные расходы/ цена единицы услуг-переменные затраты на ед. услуг

Е. Финансовые показатели деятельности фирмы.

1. Чистый доход к услугам. Этот показатель получается делением прибыли после уплаты налогов на объем услуг за год.
2. Текущий коэффициент состояния активов и пассивов фирмы. Это текущие активы, деленные на текущие обязательства. Большинство фирм рассматриваются как финансово здоровые, когда этот показатель равен или выше 2.
3. Рентабельность. Это чистая прибыль, деленная на инвестированный капитал.

Ж. Предложения по уровню финансирования.

• количество денег, которое Вам потребуется;
• время, когда Вы будете нуждаться в них;
• как они будут использованы. Основываясь на Вашем проектируемом кассовом плане и оценке того, сколько денег Вам будет нужно в период от трех до пяти лет для развития и расширения бизнеса, опишите, сколько из них будет получено от западного партнера и сколько - через займы у других организаций; какова доля участия узбекского партнера, если создается совместное предприятие.

Приведите Ваши планы расчетов с инвесторами, многие из них очень поло-жительно относятся к планам перевода фирмы в акционерное предприятие, акции которого свободно продаются и покупаются на фондовой бирже. Этот переход может планироваться через 5-7 лет.

И. Использование кредита и ожидаемый эффект.

Этот раздел имеет важное значение, независимо от того, как Вы намереваетесь финансировать фирму: за счет собственных средств или заемных. Рассчитывая потребность в капитале и обдумывая ее целевое использование, не нужно гадать, когда под рукой есть точные цены.

1. На какие цели будет израсходована ссуда? Ответ может быть дан в общей форме - функционирующий капитал, новое оборудование, запасы и т.д.
2. Что конкретно будет приобретено?
3. Кто является Вашим поставщиком?
4. Во что обойдется эта покупка?
5. Каким образом использование ссуды повысит прибыльность фирмы?

Примерная структура финансового плана:

• назовите источники финансирования ресурсов фирмы за счет собственных денежных средств, за счет заемных денежных средств;
• какова политика распределения прибыли после уплаты налогов?
• каковы условия контроля по платежам?
• какова финансовая политика фирмы в отношении страхования кредитов?
• какие способы и критерии оценки эффективности инвестиций будут Вами использоваться?
• прибыль Вашей фирмы в 1-й год по месяцам, на следующие два года по кварталам и еще на два года по годам;
• кассовый баланс Вашей фирмы в первый год по месяцам, на следующие два года по кварталам и еще на два года по годам.

Стратегия финансирования

В этом разделе необходимо изложить Ваш план получения средств для создания или расширения предприятия.

Первый вопрос здесь, конечно - сколько нужно средств для реализации данного проекта? Вопрос второй-откуда намечается получить эти деньги, в какой форме? И третий - когда можно ожидать полного возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода на их?

Что касается первого вопроса, то ответ на него вытекает из предыдущего раздела бизнес-плана - “Финансовый план”.

Ответ на второй вопрос - тема для особого разговора. Финансирование через кредиты предпочтительно для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих (и действующих успешно) предприятиях.

С одной стороны, от таких предприятий банкиры не будут требовать повышения платы за кредит, так как риск вложений здесь слишком велик, с другой - не составит проблемы найти материальное обеспечение кредитов: в качестве него могут выступать имеющиеся активы.

Порой привлечение средств партнеров и акционеров кажется предпринимателям нежелательным из-за возможности лишиться контрольного пакета акций, размер которого обычно оценивается в 51 %. По этому поводу стоит сказать следующее.

Во-первых, на деле контрольный пакет может быть и значительно меньше, чем 51%. При сильно распыленном капитале для контроля над предприятием может оказаться достаточным и пакет в 10-15% акционерного капитала.

Во-вторых, психология “собаки на сене” редко приводит к успеху (хотя случается и исключения. Например, покойный миллиардер Хант не допускал в свои предприятия ни одного акционера со стороны). Что толку, если Вы будете потенциальным единоличным владельцем предприятия, существующего лишь на бумаге? Не лучше ли впустить в дело состоятельных инвесторов со стороны, чтобы воплотить свои проекты в жизнь?

Что касается ответа на третий вопрос (оценка сроков возврата заемных средств), то он требует проведения и включения в бизнес-план специальных расчетов, дающих возможность определить срок окупаемости вложений.

Деловое расписание

Деловое расписание - необходимая часть Вашего бизнес-плана. Здесь нужно установить временный график ключевых действий, важнейшие частные задания, критические события, определяющие успех дела. Перечень таких событий, включает завершение дизайна, рекламы, заказ сырья, материалов, комплектующих в количествах, необходимых для организации планируемого объема услуг, начало деятельности фирмы и приема клиентов.

Составление расписания позволяет контролировать ключевые события всего дела, предусматривать и корректировать возникающие сбои с тем, чтобы уменьшить возможный риск.

• создание фирмы;
• окончание НИОКР;
• создание прототипа фирмы;
• начала деятельности;
• реклама;
• заказ на новые приборы и системы;
• начало посещения первых клиентов;
• получение первых заказов;
• получение первых платежей и поступлений на счет.

На отдельном графике покажите, сколько времени проходит от момента приобретения прибора до получения денежной выручки по каждой услуге.

Покажите на графике, как изменяется численность управленческого и производственного персонала, идет процесс приобретения или строительство зданий, сооружений и оборудования по мере развития Вашего бизнеса.

1. Выделите ключевые области деятельности. Просмотрев разделы бизнес-плана, составьте список видов деятельности, которые являются жизненно важными в Вашем деле.
2. Установите начальную дату. Определите дату начала каждой работы.Для этого Вам следует рассмотреть место этой работы в общем плане работ.
3. Определите конечную дату. Для каждой работы определите срок ее завершения.
4. Назначьте ответственных за каждую ключевую область деятельности. Необ-ходимо, чтобы за каждую область отвечало одно лицо.
5. Обсудите возможные сбои в расписании и действия по их корректировке.
6. Обсудите влияние отклонений в расписании на потенциальную жизнеспособ-ность предпринимаемого дела.

Безопасность коммерческой и деловой информации

Любая информация коммерческая, деловая и бухгалтерская нуждается в защите от посторонних лиц. Практически и на фирме должен быть наведен порядок доступа к информации: кто из сотрудников имеет право доступа именно какому виду информации. По этому вопросу необходимо издать специальное распоряжение или приказ руководителя о порядке защиты и доступа информации внутри фирмы и какой порядок и кому можно представить информацию о деятельности фирмы.

К большому сожалению несмотря на наведение порядка проверки фирм со стороны государственных должностных лиц, многие требуют предоставить весь комплект документов о деятельности фирмы, которые во многих случаях не входят в их компетенцию. Поэтому категорически запретить предоставлять информацию посторонним лицам без разрешения руководителя.

Мы тщательно и многократно хотим предупредить руководителей о том, что информация - это товар, порой дороже Вашего имущества!

Информационная справка о финансовом положении и деловой репутации

В многих случаях иностранный инвестор, банк или фонд от которых Вы ждете инвестиции, льготные кредиты или гранты непременно интересуются информацией о финансовом положении и деловой репутации Вашей фирмы. Поэтому Вам целесообразно подготовить следующую информацию:

• банковская справка о положительном сальдо Вашей фирмы;
• завершенный и зарегистрированный в налоговой инспекции квартальный или годовой баланс фирмы;
• информационно-рекламные материалы, листы и буклеты о продукциях и услугах;
• информация о деловой репутации фирмы;
• послужной список руководителей и главных специалистов фирмы.

Вам также следует составить для себя подробную информацию о финансовом положении и деловой репутации (особенно порядочности и обязательности) партнеров как внутри республики, СНГ и за рубежом, с которыми Вы предполагаете сотрудничать или иметь договорные отношения.

Заключение

Мы рассмотрели подробно все разделы бизнес-плана и надеемся при внимательном отношении к этому важному вопросу Вам удастся самостоятельно составить бизнес-план как по фирме в целом, так и по конкретному проекту, который Вы собираетесь реализовать.

Начало (Часть I, Часть II, Часть III, Часть IV )