Еще не так давно банковский кредит был одним из самых распространенных способов привлечения средств предприятиями малого и среднего бизнеса, отмечают эксперты P&S Asset Management.

Однако, по мнению аналитиков, кризис внес свои коррективы в привычные способы привлечения денежных ресурсов. Убытки украинских банков с января по ноябрь 2009 года составили 27,6 млрд грн., и сегодня они вынуждены вести себя осторожно и очень избирательно.

Какие же есть альтернативы у малого и среднего бизнеса? Свое мнение относительно способов привлечения средств малыми и средними предприятиями высказали эксперты компании по управлению активами P&S Asset Management:

Во-первых, это размещение облигаций. По сравнению с кредитами, облигации имеют некоторые преимущества, в частности, они не требуют залога и соответствия критериям банка. Тем не менее, для предприятий малого и среднего бизнеса такой способ привлечения средств часто являлся мало доступным даже до кризиса. Украинские андеррайтеры (как правило банки) предпочитали заниматься размещениями облигаций крупных компаний, более или менее известных в широком кругу локальных инвесторов. Кроме этого, андеррайтерам экономически не выгодно заниматься мелкими выпусками облигаций компаний СМБ.

Во-вторых, привлечение крупного стратегического инвестора. Вместе с капиталом стратегический инвестор может принести в компанию инновации в менеджменте и технологии. Но при этом такой инвестор часто стремится получить контроль над предприятием. В общем, данный вариант привлечения средств имеет много преимуществ, однако крупные международные компании нацелены скорее на крупные отечественные предприятия. Кроме этого, сам рынок слияний и поглощений в данный момент переживает не лучшие времена

В-третьих, выход компании на IPO. Выпуск акций и их размещение на местных биржах или за рубежом позволяют привлечь значительный долгосрочный капитал без полной потери контроля мажоритарными собственниками над предприятием. Позволить себе это могут только крупные фирмы способные привлечь к себе внимание значительного числа международных инвесторов. Такой подход также требует длительного подготовительного периода и значительных накладных затрат.

В-четвертых, фонды прямых инвестиций. Наиболее доступный инструмент привлечения акционерного капитала для малого и среднего бизнеса. В данном случае инвестор приобретает значительную долю в бизнесе и фактически становится партнером. Инвестор, как правило, принимает активное участие в стратегическом (но не операционном) управлении бизнесом через собрание учредителей или наблюдательный совет. В данном случае владелец бизнеса теряет часть контроля но значительно выигрывает финансово из-за роста капитализации фирмы.