Иллюстрация http://www.inmagine.com/

Не прошло и двух недель после отмены запрета на валютное кредитование физлиц (мораторий был отменен 1 января 2011 г.), как банки с российским капиталом начали активно предоставлять украинцам (физлицам и корпоративным клиентам) займы в рублях. У рублевых кредитов, как утверждают эксперты, есть свои преимущества перед долларовыми и гривневыми.

Дешевым рублем

Главное достоинство кредитов в рублях — низкие процентные ставки, в сравнении с гривневыми займами. «ВТБ Банк  финансирует клиентов — юридических лиц в рублях на протяжении всего периода работы на рынке Украины, — рассказывает Максим Стахурский, вице-президент департамента корпоративного бизнеса ПАО «ВТБ Банк». — Крупных клиентов мы кредитуем под 9,5–10% годовых, в зависимости от срока кредита. Ставки для средних корпоративных клиентов — в диапазоне 10–10,5%. Мы предлагаем финансирование в рублях компаниям-экспортерам либо компаниям, которые обеспечивают уровень залога, достаточный для того, чтобы не формировать резервы по кредитной операции».

Сбербанк России  начал выдавать украинцам кредиты на покупку авто под 14% годовых при выплате единоразовой комиссии в 2%. Для сравнения, гривневые автокредиты выдаются под 21% годовых. Ипотечный рублевый кредит в ук­раинской дочке российского банка сроком до 20 лет можно оформить по ставке 14,5% годовых с уплатой 1,8% комиссии (с минимальным взносом заемщика от 40% залоговой стоимости объекта). В то же время ипотеку с аналогичными условиями отечественные банки редко предоставляют со ставкой ниже 18% годовых в гривне.

Стоит отметить, что до сих пор доля рублевых кредитов в Украине была незначительной. По данным Национального банка Украины , с 2006-го по 2010 г. объем займов, предоставленных украинским гражданам в российской валюте, в эквиваленте составил 1 млн грн. «Доля рублевых кредитов в общем кредитном портфеле ВТБ Банка невелика, как и в целом по рынку, — отмечает г-н Стахурский. — Это объясняется тем, что большинство контрактов между российскими и украинскими предприятиями заключается в долларах США, даже на межгосударственном уровне».

Экспортерам на руку

Займы в рублях в первую очередь могут быть очень выгодны украинским предпринимателям и владельцам крупного бизнеса, которые имеют партнеров в России. Согласно предварительной оценке Нацбанком платежного баланса за 2010 год, наш восточный сосед является вторым после Европы рынком сбыта (25,8%) для продукции украинского экспорта. А Российская Федерация в свою очередь удерживает лидерство среди стран — импортеров своей продукции (36,7%) в Украину. При этом объемы экспортно-импортных операций с российскими партнерами за прошлый год увеличились в 1,6–1,7 раза (с украинской стороны за счет увеличения поставок продукции машиностроения, а с российской — энергоносителей).

По прогнозам экономистов, в нынешнем году торговля между нашими странами будет наращивать обороты. А это может повысить спрос на валютные займы в среде предпринимателей-экспортеров. Однако кредиты в российских рублях будут представлять интерес для узкого круга субъектов хоздеятельности. Даже учитывая невысокие и вполне конкурентные процентные ставки, которые наверняка способствуют продвижению этих кредитов в Украине. «Несмотря на то что Россия остается основным торговым партнером Украины, все же подавляющая часть расчетов осуществляется в долларах. Это означает, что в нашей стране не так много предприятий, имеющих выручку, номинированную в рублях, что сделало бы для них привлекательным рублевое кредитование», — утверждает Анастасия Туюкова, финансовый аналитик ИК Dragon Capital.

Широкому распространению рублевых займов будут препятствовать и ограничения, введенные регулятором для коммерческих банков. «Действуют жесткие правила относительно резервирования по кредитам в валюте субъектам без валютных доходов, что вынуждает банки поддерживать требования к залогу и первоначальному взносу на высоких уровнях. Такие условия ограничат круг потенциальных заемщиков», — подчеркивает госпожа Туюкова.

Впрочем, для некоторых биз­нес-структур рублевые займы могут оказаться очень выгодными. «Это те компании, которые осуществляют взаиморасчеты со своими российскими партнерами в рублях», — конкретизирует Тарас Кириченко, директор главного управления розничного бизнеса Правэкс-Банка .

В случае привлечения рублевого кредита экспортер, активно сотрудничающий с Россией, сможет потратить заработанную валюту (в данном случае — рубли) на погашение долговых обязательств, сэкономив на конвертации. «Если предприятие экспортоориентировано на Россию и получает выручку в рублях, есть смысл привлекать рублевые кредиты», — поясняет финансовый директор ОАО «Энергомашспецсталь» Валерий Дмитренко. Кроме того, на вырученные рубли компания сможет закупать сырье, энергоносители, осуществлять платежи и не нести при этом потери на обмене валют. А вот оформлять рублевый кредит на развитие предприятия, работающего на территории Украины, по мнению господина Дмитренко, нецелесообразно ввиду необходимости конвертировать валютный заем в гривни.

Мария Воложинская, глава казначейства Сведбанка , предупреждает: «Кредит в рублях — это валютный заем, несущий соответствующие валютные риски». Впрочем, эти риски все-таки ниже по сравнению с долларовыми. «В кризисные годы девальвация гривни к рублю была ниже девальвации гривни по отношению к доллару (чуть более 30% против 60%)», — напоминает Анастасия Туюкова.

Сомнительная перспектива

Благодаря невысокой стоимости рублевые займы, по мнению финансистов, займут отдельную нишу на украинском кредитном рынке и составят альтернативу ссудам в долларах и евро. При этом мнения относительно перспективы таких займов у экспертов разделились.

В пользу популярности рублевых кредитов свидетельствует тот факт, что на рынке наблюдается тренд к ослаблению позиций доллара, что в свою очередь приведет к увеличению доли договоров, заключенных в других иностранных валютах. Кроме того, компании стараются диверсифицировать свои валютные портфели, что также будет способствовать росту кредитов, выдаваемых в других валютах.

«На увеличение доли рублевых ссуд влияет и изменение вектора внешней политики Украины, направленного сегодня на стабильное развитие отношений между Украиной и Россией», — полагает Максим Стахурский.

С другой стороны, найти партнера, согласного на оплату рублями (хоть заемными, хоть собственными), в Украине непросто, рубль — менее распространенная валюта, нежели доллары США или евро. Автосборочные предприятия, получающие агрегаты из России, строительные фирмы с российскими корнями или вовлеченные в программы с участием тех же российских банков могут согласиться.

Вместе с тем среди физлиц кредиты в рублях вполне могут получить широкое распространение. «Физическим лицам кредитование в рублях может быть выгодно благодаря более низкой ставке по сравнению с гривневыми кредитами и меньшему риску курсовых колебаний гривни относительно рубля», — утверждает Мария Воложинская.

Однако не стоит забывать об упорном намерении НБУ запретить валютное кредитование не только для физлиц, но и для корпоративных клиентов. Так что существует вероятность того, что в нынешнем году Украина все же перейдет на единое средство платежа — гривню.